浙商论市：钢材震荡上行 PTA尝试逢低做多

    宏观，股指：
    国际：
    1、美国1月NAR季调后成屋签约销售指数年率上升8.0%，较上月升2.0%，至97.0，为2010年4月来最高，预估为增长1.0%，这主要得益于购房者行使现在已到期的税务抵扣优惠。该报告进一步表明，房地产市场已出现初步复苏。
    2、美国第二大家居装修用品零售商劳氏(Lowe"s Cos)发布了2011财年第四季度财报。报告显示，劳氏第四季度净利润为3.22亿美元，比去年同期的2.85亿美元增长13%，超出华尔街分析师预期，主要由于高于往年的气温对户外装修项目起到了推动作用。
    3、欧元区1月M3货供额年率为增长2.5%，调查预估为增长1.8%，货币供应量增长加速，向民间部门贷款持稳。
    4、德国国会周一投票通过了总额1300亿欧元(约合1740亿美元)的第二项希腊援助计划。国会通过这项计划意味着，在定于本周晚些时候召开的欧盟各国领导人峰会上，德国总理安格拉-默克尔(Angela Merkel)将可对这项最新的希腊援助计划表示支持。此次峰会将正式批准希腊援助计划。
    5、标准普尔上周五发布报告，将希腊的长期主权信用评级从“CC”下调至“选择性违约”。报告称，标准普尔下调希腊评级的原因是，该国政府采取了一项有关主权债务的行动，这项行动启动了“不良的债务重组”程序。标准普尔指出，上周希腊追溯性地在其特定主权债券系列的文件中插入了“集体行动条款”，这是促使该机构下调其评级的原因所在。27日将欧洲金融稳定基金(EFSF)评级前景从“发展”下调至“负面”，称EFSF可能无法获得充足的资金支持其债信评级。标普此举意味着EFSF在未来两年内存在评级被进一步下调的可能性。
    6、今日关注数据：美国 2月谘商会消费者信心指数
    美国 1月耐用品订单
    美国 2月里奇蒙德联储制造业指数
    欧元区 2月经济景气指数和2月消费者信心指数终值
    德国 2月消费者物价指数初值
    德国 3月Gfk消费者信心指数
    国内：
    1、工信部27日公布《工业节能“十二五”规划》（下称《规划》），正式提出到2015年，规模以上工业增加值能耗比2010年下降21%左右，实现节能量6.7亿吨标准煤。《规划》针对9大重点行业及20种主要产品能耗下降提出具体指标要求，同时拟定9大节能重点工程，预计9大重点节能工程投资需求总额达5900亿元。《规划》还提出后续将跟进的包括财税、技术、监管和标准准入等一系列保障措施。
    2、中国证监会投资者保护局负责人昨天在由上海证券交易所召开的“价值投资与蓝筹股市场建设”座谈会上指出，蓝筹股是市场的主体，是股市价值的真正所在。证券公司、基金公司应树立长期、理性、价值投资理念，率先引领价值投资。
    3、随着近期二级市场的活跃，新股炒作再次升温，导致最近上市新股“环旭电子”、“吉视传媒”上市初期股价出现异动。为防范市场“炒新”风险，上海证券交易所进一步加大了新股上市初期的监管力度。上交所已对一批参与“炒新”的账户在第一时间进行了电话或书面警示，并对“炒新”行为严重、不听劝阻的黄某某、苏某某两个账户，及时采取了限制交易三个月的纪律处分措施。
    交易提示：希评级遭调降，EFSF评级前景被下调至负面，G20拒绝立即支持欧洲，但美楼市数据好于预期，国内高层强调价值投资，股指或高位振荡，逢低做多，前期多单持有，以5日线为止损。
    有色金属：
    1、美国1月份成屋签约销量指数上升2.0%。美国1月份成屋签约销量指数升至21个月来最高水准，住房市场显示出复苏迹象。美国全国地产经纪商协会周一公布，经季节因素调整后，1月份成屋签约销量指数较上月上升2.0%，至97.0，创2010年4月份以来最高水准。1月份成屋销量较上年同期上升8.0%。此前接受道琼斯通讯社调查的经济学家预计，1月份成屋签约销售指数或较上月上升1.0%，至96.6。去年12月份资料被向下修正至95.1。
    2、赞比亚Chibuluma铜矿罢工结束。赞比亚Chibuluma铜矿管理层及工会周五表示，他们已同意于下周一重启谈判。该矿600名非工会员工此前进行了为期三天的罢工，给生产带来影响。赞比亚Chibuluma铜矿隶属于中国金川集团。该矿上周暂停运营，矿工要求薪资上调14%；矿工亦向资方施压，要求其撤销增加30分钟工作时间的决定。
    3、发宾莱铝土矿厂将于四月投入生产。TanRai铝土矿厂是林同铝业的一部分，预计其将于四月投入生产。目前，TanRai铝土矿厂建设进度已完成90%。位于林同省的TanRai铝土矿厂，投资成本达7亿美元，建成后每年将产氧化铝60万吨，预计到2015年，其产量将增加至120万吨。该项目将由越南煤炭矿产集团运营，为期30年。
    4、伦敦金属交易所(LME)三个月期铜上涨5.50美元,收报每吨8,536美元.纽约商品期货交易所(COMEX)交投最为活络的5月合约收高1.90美分,报每磅3.8890美元,接近3.8315-3.8965美元交投区间的上端.
    交易提示：铜价受欧美股市强势支持继续上涨，短期内强势延续的可能性较大，均线支撑如果有效仍将进一步上涨，建议维持短线操作思路。铅：美股走强美元走弱继续支持基本金属；；国内铅酸电池业复产扩产潮开启将提振未来铅需求，也同时再度面临环保核查行动威胁，料延续震荡市，短线交易。
    钢材：
    1、中钢协最新内部统计数据显示，2月中旬重点企业粗钢日均产量为156.79万吨，较2月上旬环比增长0.2%；预估全国粗钢日均产量为169.92万吨，较2月上旬环比则下降0.31%。
    2、华北地区中，河北钢铁集团上调建筑钢材出厂价格70-120元/吨，调整后HRB400 Φ16-25mm螺纹钢出厂价格已多至4040元/吨。
    3、《工业节能“十二五”规划》提出，总体目标到2015 年，规模以上工业增加值能耗比2010 年下降21%左右，"十二五"期间预计实现节能量6.7 亿吨标准煤。 到2015 年，钢铁、有色金属、石化、化工、建材、机械、轻工、纺织、电子信息等重点行业单位工业增加值能耗分别比2010 年下降18%、18%、18%、20%、20%、22%、20%。
    4、27日国内铁矿石市场价格平稳运行，进口矿外盘价格继续上涨；钢坯市场价格小幅上涨，成交略有好转；生铁、废钢市场价格小幅波动，供应商惜售心理增强；焦炭、炼焦煤市场价格维持稳定；铁合金市场特种合金价格总体稳定，普通合金价格平稳运行。现货小幅上涨。
    交易提示：目前随着天气的转暖，下游需求的恢复初现端倪，而河钢更是提高出厂价提升市场人气，但高库存、现货成交清淡现状是抑制钢价的主要因素，而国内房地产行业的调控不断，迫于资金压力的开发商难以出现往年快速增量行情，预计钢价在需求和供应的博弈下震荡上行。主力1205合约短期多头持有。
    PTA：
    1、隔夜纽约商交所四月原油期货合约上涨1.94美元或+1.80%，收于每桶109.77美元。
    2、亚洲PX 1627（+10）美元/吨FOB韩国，进口PTA（韩国）和进口MEG分别报1171（-11）美元/吨和1075(-5) 美元/吨。
    3、2月23日远东石化PTA装置满负荷平稳运行，公司1月份结算价执行9100元/吨，2月份合约货挂牌价执行9500元/吨。
    4、PTA期货主力合约2月24日收盘时减仓收在5日线附近。1205合约收盘报8946元/吨，上涨46元或+0.52%，减仓34904；注册仓单3566张；1209合约开始逐步活跃， PTA移仓换月进行时，TA1209收盘报8860元/吨。
    5、地缘政治风险推动原油价格不断走高，国际油价不断上涨抬升石化产品成本重心。日韩PX生产商3月份报价强硬出台，相比2月份结算价上涨100-150美元/吨，PX现货价重拾升势，对PTA成本支撑越发强劲。PTA部分生产商出台2月份合约货结算价，高出市场预期，显示了生产商向下游转嫁成本的决心。利空方面因内外贸市场需求放缓，纺织需求疲弱，下游聚酯工厂产销率持续低迷，仍在通过促销手段加紧去库存化。下游需求不佳制约PTA上涨高度。料3月纺织需求改善有一定希望，加之PTA成本居高不下，期现价格倒挂，后市略偏多。
    6、现货价格，华东PTA市场现货均价9000元/吨；国产MEG 8150(-70)元/吨；半光聚酯切片10950(-50)元/吨，1.4D直纺涤短11850(-100)元/吨，涤纶DTY 150D 价格13300(+0)元/吨，涤纶POY 150D价格11900(+0)元/吨，涤纶FDY 150D价格12400(+0)元/吨。
    交易提示：PTA1205 8800-8900区域尝试逢低做多。
    橡胶：
    1、美国股市周一，道指收盘小幅走低，国内乐观的经济数据推动股市收复早盘失地，但这种势头在尾盘逐渐消退。道指跌1.44点，至12981.51点。
    2、股指宽幅震荡，天胶期货高开低走，走势疲弱。原料价格走低，现货市场继续保持观望。
    3、根据天然橡胶生产国协会最新公布的统计数据，2011年世界天然橡胶生产国协会会员的天然橡胶总产量达到1012.7万吨，同比增长6.7%，高于先前6.4%的预测值。
    4、东南亚产区即将停割，泰国胶农近期持续释放库存，对原料涨势略有压制。海外整体报价跟随期货小幅上涨，但3850以上成交暂偏少。
    5、国内现货价格倒挂幅度缩减至30-50美元，保税区低价货物趋少，库存消化加速。工厂主要采购保税区现货为主。贸易商周初投机买盘一度回归，整体心态明显改善。
    6、保税区现货在3800-3830，昨日保税区截止至20日的库存数据显示，近两周货物有一定消化。原胶+复合最新库存在21.08万吨，较6日下降7000余吨，其中原胶消化6000余吨，复合胶消化1000吨左右。
    7、盘锦丁二烯计划下调丁二烯价格2500=25000元/吨，下游胶厂利润压缩，部分停车和减产，导致丁二烯用量大幅下降，BD库存充裕。
    8、海期货交易所2月27日发布橡胶库存日报：天然橡胶期货库存20620吨，较上一交易日增加30吨。
    交易提示：日元大幅升值打压日胶从而对沪胶形成压力，昨日沪胶高开低走，走势疲弱，丁二烯预计今日下调价格对行情继续产生抑制作用，短期回调走势延续，关注下方27500-28000一带的支撑，多单离场后暂时观望。
    能源化工（PVC、LLDPE）：
    1、周一，原油期货收低，终止连涨七日升势。NYMEX 4月原油期货收低1.21美元，或1.1%，至每桶108.56美元。洲际交易所(ICE)布兰特4月原油期货收跌1.49美元，或1.2%，报每桶123.98美元。
    2、周五，亚洲乙烯涨跌互现，CFR东北亚跌14美元/吨至1280美元/吨，CFR东南亚涨14美元/吨至1365美元/吨。亚洲石脑油裂解价差扩至266（均值153）美元/吨，乙烯裂解价差降至213（均值341）美元/吨。
    3、PE各地报价走高，线性上行最为明显，华北线性主流9850-9950元/吨，华东9850-10000元/吨，华南9850-9950元/吨，高压/低压变化不大，实际成交一般。月底石化结算定价，市场流通资源不多，多数商家完成计划量，同时成本面高位，商家有意推涨，整体行情在短期内仍有上行空间。
    4、电石市场维持稳定现状，出货表现一般，各家企业灵活交易，部分在试探性拉高后维持观望。短期内暂无更多因素刺激，但电石市场稳价或保持上调的心态仍持续存在。各电石企业观望为主，多持稳出货，消化格局仍将蔓延，上行仍待积蓄力量。
    5、PVC行情表现仍淡，调整力量不足。尽管外力原油持续高位，乙烯法报盘相对坚挺，但月底心态复杂，同时各地现货市场电石法走势欠佳，信心不足。预计在本周的调整空间仍有限，或以稳为主。下游补货节奏相对缓慢，短期内无法改观。当前关注点仍在于期货及企业下月新报盘的调整方向。
    交易提示：LV区间振荡，多单持有，期现套利窗口打开。L1205支持位10250和10180，压力位10450和10580。V1205支撑位6850，压力位7000和7100。建议加快出货或等额卖出保值。
    甲醇：
    1、世界银行(World Bank)在与中国国务院发展研究中心联合发布的一份报告中表示，虽然人民币国际化是大势所趋，但也需要采取金融改革确保人民币获得全球接纳。周一上午发布的这份报告的摘要称，由于中国在世界贸易中的占比不断提高，经济规模巨大，同时是全球最大债权人，这使得人民币国际化成为大势所趋。
    2、二十国集团（G20）财长和央行行长会议与会各方一致认为，当前应确保国际货币基金组织（IMF）具备充足资源，尽快落实2011年份额改革。会议认为，当前应确保IMF具备充足资源，欧元区也应加强“防火墙”建设，加快结构改革。份额是IMF最根本的资金来源，因此应尽快落实2011年份额改革。会议还呼吁，改革IMF监督框架，加强监督的公平性和有效性。会议同意继续推动金融部门改革，加强对改革承诺落实情况的监督，并促进普惠金融的发展。
    3、国际原油WTI价格报108.56美元/桶，跌1.21美元/桶；布伦特原油报124.17美元/桶,跌1.30美元/桶。
    4、国内甲醇市场窄幅盘整，内地市场稳定为主，部分停车装置陆续开启中，暂时压力不大，西北局部有调高；港口现货基本面偏弱，库存压力较大，同时期货盘面弱势下滑，短期内来看，市场难有大的作为。销区华东地区均价2915元/吨，涨5元/吨，其中江苏地区维持在2860元/吨一线，涨10元/吨；华南地区均价2885元/吨，保持稳定；华北地区均价2535元/吨，涨10元/吨；华中地区均价2800元/吨，保持稳定，其中山东地区均价2710元/吨，保持稳定，产区西北地区均价2275元/吨，涨25元/吨，部分地区维持在2150元/吨。
    5、板材提升缓慢，国内甲醛产销维持前期，部分厂受甲醇上扬而跟涨，涨幅集中20-30元/吨。临沂双麒1300元/吨，日产200余吨，淄博广生源1350元/吨，凯跃1250元/吨，日产不足1000吨。醋酸国内各地收盘如下：江苏地区在2800-2900元/吨附近，宁波地区在2850-2950元/吨附近；华北地区在2650-2750元/吨附近；华南地区在3000-3100元/吨附近;当前市场成交气氛趋弱，市场货源供应充裕，终端需求恢复缓慢，原料动向震荡，另外检修企业停车待定，短线利好难寻。预计短线行情延续清淡整理走势。
    6、甲醇期货ME205周一收在2905元/吨，跌0.48%，成交24114手。
    交易提示：宏观面消息稳定，港口现货价格微涨，短期现货去库存化进度缓慢，期价短期仍将弱势震荡，偏空操作。
    豆类、油脂类：
    1、巴西顾问公司Agrural调降对巴西2011/12年大豆产量预估至6800万吨，上个月预估为7020万吨，另一预估机构Agroconsult则将产量预估下调至6960万吨，之前预估为7100万吨。
    2、分析机构Celeres周一称，巴西011/12年度大豆作物销售升至预计总产量的55%，高于一周前的53%。 Celeres称巴西2011/12年度大豆作物产量料达7200万吨。
    3、SGS称，马来西亚2月1-25日棕榈油出口量为989,868吨，较1月同期增加4.5%，市场预期为992,000吨。
    4、受去年秋季以来降水减少影响，黑龙江省今春播种前期农田受旱面积6700多万亩，各级水利部门积极开展抗春旱保春种。
    交易提示：市场预计南美产量将进一步下调且中国需求带动美国出口增加，这预计在3月供需报告中得到体现，市场因此得以支撑，技术上美豆出现大幅拉升行情，抵达1300美分一线的目标和压力位。国内在美豆达到1300美分后不再追涨，多单了结或以5天线设置止损。
    白糖：
    1、2月24日巴西农业部宣布，在2012-2015四年间将投资370亿美元用于甘蔗生产，扩大乙醇生产原料来源。巴西政府的投资计划既是为了满足国内需求也考虑到了国际市场的增长潜力。
    2、原糖期货周一升至四个月高位，受基金和投资者买盘提振，此前市场人士将注意力转为即将到期交割的3月合约，届时该合约将在周三停止交易。ICE3月原糖期货收高0.31美分，报每磅26.50美分。伦敦5月白糖期货收涨9.70美元，报每吨671.10美元。
    交易提示：原糖再创新高后大幅收升。国内糖会利好或将令白糖大部分合约转向正向市场，关注月间套利机会。发改委力挺糖价，1301合约因价格偏低受到多头追捧，该合约多单可持。近月各合约虽然走势偏强但上方仍受压制，短多谨慎持有，急拉平仓。
    棉花：
    1、2月27日计划收储100100吨，实际成交23940吨，成交比例24%；较上一成交日增加6690吨。其中，新疆库点计划收储25000吨，实际成交6240吨，成交率25%；内地库计划收储75100吨，实际成交17700吨，成交率24%。截止今日2011年度棉花临时收储累计成交2664810吨，新疆累计成交1541760吨，内地累计成交1123050吨。
    2、美国棉花期货周一收盘在淡静的交投中微涨，因棉纺厂稳定买盘支撑合约价格。ICE5月棉花合约收高0.52美分，报每磅90.67美分。3月期棉上涨0.55美分，结算价报每磅90.40美分，该合约将在3月8日到期。
    交易提示：美棉小幅收高。因期棉低位徘徊导致收储积极性较高，短期进口遇阻，且经过前期消化该利空因素有转弱迹象，但仍需耐心等待市场信心的恢复。短期阻力位在21650，支撑21500，短线观望，中长线多单持有。