核心提示：去年的日均粗钢在213万吨上下，今年的日均预计在222万吨左右，同比增长4-4.5%，高于年初机构普遍预测的3-4%。
【宏观热点】
利好因素：
1、稳增长成明年首要任务，中央强调要与调结构平衡。
利空因素：
1、央行工作论文：央行对今年的经济增长预估是7.4%，明年经济增长率料降低至7.1%，房地产投资继续放缓。
2、企业大佬看衰楼市：任志强“没有看到任何理由能阻止下滑”，王健林“不要抱有房地产再次高潮幻想”。
【产业信息】
●统计局：2014年11月份我国粗钢产量为6330万吨，同比下降0.2%，连续两个月同比下降;当月粗钢日均产量为211万吨，环比下降3.12%，再创今年以来新低。1-11月累计粗钢产量为74867万吨，同比增长1.9%，增幅比1-10月减少0.2个百分点。
解读：粗钢产量虽然有所下降，但仍处于日均200万吨以上的高位，供应压力不减。相较去年而言，去年的日均粗钢在213万吨上下，今年的日均预计在222万吨左右，同比增长4-4.5%，高于年初机构普遍预测的3-4%。
●停牌三个月之久的安阳钢铁昨日(14日)披露了重组预案，该公司拟通过发行股份购买资产的方式，向大股东安钢集团发行股份购买其所持有的舞阳矿业100%股权。重组完成后，上市公司将获得舞阳矿业100%股权，舞阳矿业将整体进入上市公司。
解读：此时注资国产铁矿公司，还是存在一定风险的，尤其是在矿价大跌、供需关系逐步逆转的背景之下。网传数据显示，截止到2014年8月，安阳钢铁集团的负债总额已经超过371亿元，资产负债率已经达到了83.4%，此外还有同比上涨近25%、总规模已达102亿元的应付账款。
【盘面汇总】
12日标普收盘下跌31.80点，跌幅1.56%，报2003.53点;
道琼斯指数收盘下跌301.9点，跌幅1.72%，报17294.44点;
纳斯达克收盘下跌53.01点，跌幅1.13%，报4655.16点;
纽约黄金收盘下跌3.10美元，跌幅0.3%，报1222.50美元/盎司;
美原油收盘下跌2.14美元，跌幅3.57%，报57.81美元/桶;
美元指数收盘下跌0.304，跌幅0.34%，报88.325;
伦铜收盘上涨37.00美元，涨幅0.57%，报6490.00美元/吨。
【期市分析】
12日期螺05低开2566，全天宽幅震荡，走势偏强，最高2591，最低2563，收2585，涨10，涨幅0.39%。资金面偏多，成交缩减，持仓增超1万手，前20名主力持仓增多减空，中信空单减超3万手。日K窄幅收阳，重心上移。现货稳跌互现，成交疲乏，加之明年经济目标下调，市场氛围偏空。操作上，观望，行情有效突破后顺势增仓。期螺震荡对现货影响一般。
【每周库存】
上周钢材社会总库存降0.6%至956.9万吨，前一周降0.8%。其中螺纹库存381.8万吨降0.5%;线材99万吨升3.4%;热轧238.6万吨降1.5%;冷轧144.7万吨降0.7%;中板92.8万吨降2.3%。我们认为，由于气温下降后北方对钢材需求量明显减少，且多数贸易商并无冬储意愿，导致近期钢材社会库存降幅逐渐收窄。鉴于目前钢厂减产检修情况较少，加之终端采购量持续萎缩，料后期钢材社会库存止跌回升，钢价或也以阴跌为主。
【钢市动态】
●矿石：14日铁矿石市场主稳个弱。普氏指数方面，周五普指持稳，现62%澳粉指数69.5美元/吨。铁矿期货收盘：矿石05收490涨7涨幅1.45%，最高490最低479。进口矿方面，近日成材跌势较大，港口询盘问价有所减少，现货市场个别阴跌，预计短期稳中窄幅震荡。国产矿方面，北方钢厂继续下调采购价格，矿商选厂几乎全面离市，考虑到当前矿价水平钢厂上货难度明显增大，短期国产矿将以稳为主。
●焦炭：14日日照二级冶金焦到厂含税价1010元/吨，吕梁二级冶金焦出厂含税价880元/吨，临汾一级冶金焦车板价980-1030元/吨，国内焦炭市场整体继续走稳，市场成交良好，焦企的高开工使市场供应较为充裕，钢厂也因资金等问题补库动力大打折扣，目前钢厂采购仍较为谨慎，焦炭库存依旧维持低位，钢厂基本没有冬储意识。后期随着钢材价格的下跌，焦炭将承压运行，但鉴于焦企库存较低钢厂不敢贸然压价，预计短期内焦炭市场仍持稳整理。
●钢坯：周末唐山成品材成交不畅，下游对坯料采购谨慎，商家观望为主，坯料成交疲软，钢厂下调10元。目前国义、兴隆、安丰、宏兴普碳含税出厂价2360，商家裸价2268。
●建筑钢材：14日收盘，北京市场河钢三级抗震大螺价格为2700元/吨，较前一日持平;上海市场沙钢三级大螺2810元/吨，较前一日持平;广州市场韶钢三级大螺3050元/吨，较前一日持平。
●板材：14日收盘，上海市场热卷收盘价为3110-3130元/吨，较前一日持平，天津市场热卷收盘价为2920-2940元/吨，较前一日持平，乐从市场热卷收盘价3180-3210元/吨，较前一日持平。
【今日预测】
●建筑钢材：主导钢厂“南沙北河”默契挺价，但未改变成交疲软现状，目前资源陆续到市，社会库存压力有所上升;基本面供大于求，令商家悲观预期加强，让利求量操作逐渐增多。现年关临近，工地工程进入收尾阶段，元旦后将迎工人返乡潮，钢贸商收款事宜成为工作重心，钢市活跃度进一步下降，后市钢价将继续承压。料今北京河钢三级抗震大螺2700元/吨，较前一日持平;上海沙钢三级大螺2810元/吨，较前一日持平;广州韶钢三级大螺3050元/吨，较前一日持平。
●板材：周末热轧市场表现平淡，下游用户拿货积极性不高，而钢厂整体到货缓慢，低库存现状持续，贸易商基本随行观望为主，华东、华北主流守稳，而华南乐从以及华中郑州因到货及成交受阻，商家持稳信心不足，报价靠向低位居多。目前来看，淡季需求疲软难改，而部分市场持续缺货对价格仍有支撑，但考虑随着北材陆续南下，南方市场供应将承压，加之年底资金压力，市价易跌难涨。综上，预计今全国热卷主稳趋弱。上海市场5.5mm主流报价 3110-3140元/吨，天津市场5.5mm唐钢主流报价2920-2940元/吨;乐从市场5.5mm柳钢主流报价3170-3200元/吨。
