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中信证券指出,随着地产规模逐渐筑顶,中国的钢铁需求临近长期峰值。在需求失去增量后,电炉支撑长流程钢厂利润的效应逐步减弱,未来行业仍存在较大的并购重组诉求。存量需求博弈阶段,成本管控是核心,长期看好成本管控力强的方大特钢。