12月10日-12日，由华泰期货主办的“新格局 再启航 2021衍生品市场年会”在杭州、上海、北京三地正式举办。在12月12日下午的北京黑色建材分论坛上，华泰证券(601688,股吧)研究所钢铁煤炭组组长邱瀚萱出席论坛并以“周期轮动下钢铁煤炭行业股票投资”为主题发表演讲。
邱瀚萱表示，2020年全球新冠疫情条件下，地产及基建支撑了国内钢材消费，钢铁产能仍处于扩张期，整体钢材行业利润有所下滑，仅冷轧利润有较为明显修复，煤炭价格呈现前低后高走势。
展望2021年，邱瀚萱认为全球经济将逐步复苏，继续看好原料及高端钢材。三大投资中，预计地产投资将走弱，基建投资走弱且偏向新基建项目，对螺纹钢等建筑用钢偏利空，而制造业投资、制造业工业增加值及消费中的汽车、家电等持续向好，将利好普碳卷板、特钢及不锈钢。随着海外主要发达经济体的经济复苏，煤炭下游消费增速将有所提高，加之动力煤供给偏紧，价格中枢有望继续上移。卷板价格、利润变化趋势强于长材，特别是冷轧卷板有望受益于汽车消费的好转。同时，钢铁实际产能将继续增长，利于原料铁矿、焦煤及焦炭的需求，加之供给端偏紧，预计原料价格将继续维持强势，推荐关注铁矿石标的河钢资源、金岭矿业(000655,股吧)，焦煤相关标的平煤股份(601666,股吧)，高端制造企业标的宝钢股份(600019,股吧)、中信特钢及甬金股份等。
