钢铁行业周报数据库

　　上周钢价震荡上行。上周上海螺纹钢现货涨80元/吨至4260元/吨，涨幅1.91%；期货涨57元/吨至4224元/吨，涨幅1.37%。热轧卷板现货涨60元/吨至4370元/吨，涨幅1.39%；期货涨56元/吨至4296元/吨，涨幅1.32%。上海中板价格上升，冷卷价格上升，线材价格上升。中板涨70元/吨至4370元/吨，涨幅1.63%；冷卷涨130元/吨至5140元/吨，涨幅2.59%；线材涨10元/吨至4770元/吨，涨幅0.21%，钢材价格小幅上行。下游复工复产有序推进，钢铁需求快速回升，厂库和社库双双去化，总库存首迎拐点，行业供需格局持续改善。再往后看，随着金三银四旺季到来，钢材需求复苏节奏还将进一步加快，行业格局将继续向好。全年来看，我们认为无论从自上而下的宏观稳经济政策，还是自下而上钢厂的基建需求与制造业订单，都指向了需求复苏这条主线，我们认为需求复苏将贯穿2023全年。而需求一旦从数据端开始验证，板块的投资机会将出现扩散，普涨格局与板块弹性兼有。
　　唐山高炉开工率与前一周持平，全国247家钢厂高炉开工率上升。根据Wind数据，上周唐山高炉开工率59.52%，与前一周持平；全国电炉开工率57.05%，较前一周上升1.92个百分点。根据Mysteel数据，上周全国247价钢厂高炉开工率80.98%，较前一周上升1.44个百分点。上周唐山产能利用率为78.09%，较前一周上升0.76个百分点；全国盈利钢厂比率为38.96%，较前一周上升3.03个百分点。
　　上周铁矿石现货价格、期货价格上升；焦炭现货价格持平，期货价格上升。上周日照港PB粉（铁含量61.5%）涨29元/吨至917.0元/吨，涨幅3.27%；铁矿石主力期货价格涨20元/吨至909.5元/吨，涨幅2.25%。焦炭方面，焦炭现货价格2910.0元/吨与前一周持平；焦炭期货价格涨121元/吨至2952.5元/吨，涨幅4.27%。上周焦煤现货价格，2300.0元/吨与前一周持平；焦煤期货价格涨152.5元/吨至2049.5元/吨，涨幅8.04%。在供给端，22年铁矿供应减量主要源自于印度、乌克兰等国家，综合考虑印度下调铁矿石出口关税及国际形势等因素，我们预期23年非主流矿不会有太多减量。另外，我们预期23年海外四大矿山将小幅增产，国产矿因部分产能推迟至23年投产亦将释放增量。整体来看，我们预计23年全球铁矿供应量将小幅增长。在需求端，我们预期23年钢企亏损减产情况将显著改善，但同时基于我们对23年钢铁产量增长弹性有限的预期，我们预计对应23年铁矿需求仅小幅增长。总体来看，我们预期23年铁矿供需格局将继续趋于宽松，铁矿价格有望维持在合理区间范围。
　　上周测算螺纹钢生产利润上升，测算热卷生产利润上升。测算螺纹钢生产利润涨25.8元/吨至219.0元/吨，热卷生产利润涨5.8元/吨至79.0元/吨。
　　维持“增持”评级。从PB角度看，目前板块已处于底部区域，二级交易价格被明显低估，具有较大修复空间。建议关注高分红、低估值、低配置、低预期下的板块机会。推荐低成本、强管理普钢龙头方大特钢、华菱钢铁、宝钢股份、首钢股份、太钢不锈；特钢龙头中信特钢、久立特材、图南股份、抚顺特钢、甬金股份、望变电气。新材料领域推荐石墨电极龙头方大炭素、羰基铁粉龙头悦安新材、软磁粉芯龙头铂科新材、铁基粉体龙头屹通新材。资源领域推荐铁矿龙头大中矿业、河钢资源，钒钛龙头钒钛股份，钛精矿龙头安宁股份，锂矿永兴材料，稀土龙头包钢股份。管道领域推荐新兴铸管及超超临界锅炉管需求爆发下的龙头盛德鑫泰。
　　风险提示：限产政策超预期放松，需求修复不及预期。
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