钢铁行业周报数据库

　　上周钢价震荡下行。上周上海螺纹钢现货跌40元/吨至3730元/吨，跌幅1.06%；期货跌50元/吨至3671元/吨，跌幅1.34%。热轧卷板现货跌40元/吨至3900元/吨，跌幅1.02%；期货跌59元/吨至3766元/吨，跌幅1.54%。上海中板价格下降，冷卷价格上升，线材价格持平。中板跌30元/吨至3990元/吨，跌幅0.75%；冷卷涨10元/吨至4920元/吨，涨幅0.20%；线材4140元/吨,与前一周持平。上周钢材总需求小幅震荡回升，库存延续累库趋势。往后看，短期行业仍处于淡季，钢铁需求或继续承压震荡；但全年来看，在稳经济的政策背景下，我们认为基建、制造业等领域用钢需求仍有支撑，因此我们预期下半年钢铁需求仍有回升空间。
　　唐山高炉开工率下降，全国247家钢厂高炉开工率上升。根据Wind数据，上周唐山高炉开工率56.35%，较前一周下跌1.59个百分点；全国电炉开工率60.9%，与前一周持平。根据Mysteel数据，上周全国247家钢厂高炉开工率84.48%，较前一周上升0.39个百分点。上周唐山产能利用率为76.26%，较前一周下跌0.27个百分点；全国盈利钢厂比率为63.64%，较前一周下降0.43个百分点。
　　上周铁矿石现货价格下跌，期货价格下跌；焦炭现货价格持平，期货价格下跌。上周日照港PB粉（铁含量61.5%）跌7元/吨至873.0元/吨，跌幅0.80%；铁矿石主力期货价格跌10元/吨至812.5元/吨，跌幅1.22%。焦炭方面，焦炭现货价格2040.0元/吨与前一周持平；焦炭期货价格跌55元/吨至2069.5元/吨，跌幅2.59%。上周焦煤现货价格，1650.0元/吨与前一周持平；焦煤期货价格跌40元/吨至1311.0元/吨，跌幅2.96%。基于我们对全年粗钢产量或将继续平控的预测，我们认为下半年铁水产量继续向上的空间相对有限，我们判断下半年铁矿石供需总体将趋于宽松，铁矿石价格有望维持在合理区间范围。
　　上周测算螺纹钢生产利润下降，测算热卷生产利润下降。测算螺纹钢生产利润跌29.2元/吨至235.8元/吨，热卷生产利润跌29.2元/吨至155.8元/吨。测算螺纹钢模拟成本滞后一个月生产利润跌127元/吨至272.2元/吨，热卷模拟成本滞后一个月生产利润跌127元/吨至42.2元/吨。
　　维持“增持”评级。重点看好行业景气程度高的特钢新材料公司，硅钢产品放量以及电网需求景气的望变电气，锅炉管及油井管需求景气的常宝股份、盛德鑫泰，产能持续扩张以及风电需求景气的广大特材，高温合金龙头图南股份，具备光伏行业供应技术壁垒的铂科新材，特种石墨快速发展的方大炭素。其次，普钢龙头公司在成本管控、效率提升方面正在缓慢构筑行业护城河，推荐产品结构持续升级的华菱钢铁，技术与产品结构领先的宝钢股份，受益水利投资预期加速的新兴铸管。最后，在需求复苏的趋势下，上游资源品价格依旧有支撑，推荐钒矿与钛矿，对应钒钛股份、安宁股份，同时铁矿标的战略意义凸显，推荐河钢资源与大中矿业。
　　风险提示：限产政策超预期放松，需求修复不及预期。
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