钢矿早报：复工正当时，需求回补中
观点与策略：
螺纹钢：偏空
市场焦点：供应端同比持续低位，伴随全国范围内的防控放松，供应水平也会随之提升，但提升速度受限于今年控产政策的背景以及利润问题大概率低于预期。需求端，南方一带仍有强降水预期，消费量短期内仍将维持偏弱表现，钢材库存去化困难。全国财政支持稳住经济大盘工作视频会议在京召开。会议要求，确保今年新增专项债券在6月底前基本发行完毕，力争在8月底前基本使用完毕；阶段性减征部分乘用车购置税600亿元，进一步提振汽车消费等。近期各项稳经济政策频出，上海临近解封，或为市场注入向好预期，带动价格上行。6月疫情因素消退，需求端回补下，钢价有望反弹，但预计空间有限。
操作建议：关注螺纹钢4700-4800之间，热卷4800-4900之间布局空单的机会。
铁矿石：偏空
市场焦点：供应方面，铁矿全球发运量和到港量均有小幅增长，5月16日-5月22日中国45港到港总量2334.3万吨，环比增加308.6万吨。库存方面，上周国内45港铁矿石库存已经连降9周，环比4月底降1063.7万吨。需求端，尽管当前钢厂检修减产消息层出不穷，但从实际开工数据来看，高炉开工率依然稳步上升，日均铁水产量维持高位运行，铁矿石需求仍阶段性走强，但是钢材终端需求疲软、吨钢利润低迷。整体来看，现在是铁矿石供需基本面最强的时候，在粗钢压减大背景下供需基本面将逐渐转弱，09合约850-900元/吨、01合约800-850元/吨存在一定的压力，可适量逢高布局空单。
操作建议：09合约850-900元/吨、01合约800-850元/吨存在一定的压力，可适量逢高布局空单。此外，铁矿9-1正套可以继续持有。
